%20(1)%20(1)%20(1)%20(1).png)
Tutkimus: LP raportointi ja automaatio pääomasijoitusrahastoissa.
- Päivi x riskrate
- 12.5.
- 6 min käytetty lukemiseen
Pääomasijoitusrahastojen koko on kasvussa Euroopassa, mikä lisää automaation tarvetta. Huhtikuussa 2025 haastattelimme 15 venture capital- ja private equity -toimialan ammattilaista ja selvitimme toimialan näkymiä, LP-raportointia, sen keskeisiä haasteita ja automaation mahdollisuuksia.
LP-raportti on pääomasijoittajan (General Partner) neljännesvuosittain sijoittajilleen (Limited Partners) toimittama katsaus. Se sisältää rahaston keskeiset taloustiedot, tuottokehityksen, päivitykset portfolioyhtiöistä, pääomakutsut ja voitonjaon erittelyn. LP-raportti rakentaa luottamusta pääomasijoittajan (GP) ja rahaston sijoittajien (LP) välille.
Huhtikuussa 2025 haastattelimme 15 venture capital- ja private equity -toimialan ammattilaista ja selvitimme toimialan kehitysnäkymiä, LP-raportoinnin parhaita käytäntöjä, sen keskeisiä haasteita sekä automaation ja tekoälyn mahdollisuuksia.
Suurkiitos kaikille teille pääomasijoitustoimialan ammattilaisille, jotka jaoitte erittäin arvokkaita näkemyksiänne kyselyymme. Toivomme, että nämä havainnot auttavat pääomasijoitustoimialaa ja sen ammattilaisia tekemään nopeampia ja parempia päätöksiä, säästäen sekä aikaa ja rahaa, sekä edistäen talouskasvua Euroopassa.
Yhteenveto
Suomessa venture capital -rahastojen keskikoko on tällä hetkellä noin 70 miljoonaa euroa, kun taas Euroopassa keskimääräinen rahastokoko on noin 130 miljoonaa euroa. Euroopan markkinoilla on jo nähtävissä konsolidaatiota eli pienemmät rahastot yhdistyvät, mikä kasvattaa hallinnoitavien varojen määrää ja lisää painetta LP-raportoinnin automatisointiin.
Tekoäly ja automaatio voivat merkittävästi helpottaa ammattilaisten työtä pääomasijoitusrahastoissa. Kun datan keruu ja sijoittajaraportoinnissa (LP-raportointi) tarvittavien tunnuslukujen laskenta automatisoidaan, vapautuu asiantuntijoiden aikaa itse olennaiseen: rahaston ja sen sijoituskohteiden tuloksen analysointiin ja tulevaisuuden ennakointiin.
Tämän haastattelututkimuksen tavoitteena oli selvittää, kuinka pääomasijoitusrahastot (GP) tällä hetkellä tuottavat LP-raportteja sijoittajilleen, ja voisiko automaatio sujuvoittaa raportointia. Haastatteluissa kartoitettiin, kuinka rahastot keräävät datan portfolioyhtiöiltä, laskevat rahastokohtaiset talousluvut ja rakentavat sekä toimittavat LP-raportit sijoittajille. ESG-raportointi rajattiin tämän tutkimuksen ulkopuolelle.
Pääomasijoitusrahastojen koot kasvavat Euroopassa, mikä lisää automaation tarvetta: yksilöllinen rahaston perustamissopimus asettaa reunaehdot.
100% GP:stä keräävät tiedot rahaston rahavirroista ja valmistelevat LP-raportit Excelissä.
95 % GP:stä kerää tiedot kaikista portfolioyhtiöistä ja valmistelevat LP-raportit Excelissä.
80 % GP:stä arvosti LP-raporttien visuaalista ilmettä ja rahaston brändin mukaista ulkoasua.
Pääomasijoitusrahastojen koot kasvavat Euroopassa, mikä lisää automaation tarvetta.
Käsintehty raportointi voi tulla pullonkaulaksi jos sijoituskohteita on yli 30.
Tiedon saaminen portfolioyhtiöistä saattoi tulla pullonkaulaksi rahastoraportoinnissa.
Waterfall-laskelmat vaativat erityisen paljon aikaa ja tarkistamista ammattilaiselta.
Sijoittajakohtaisten tuottolukujen laskeminen vaatii erityistä huomiota ja keskittymistä.
Automaatio tulee GPlle ajankohtaiseksi kun yli 3 raportoitavaa rahastoa.
Suurin osa vastaajista oli tutustunut yhteen tai useampaan LP-raportointiautomaatioon.
Tärkeimmät valintakriteerit olivat helppokäyttöisyys, edullisuus ja ripeä asiakaspalvelu.
Automaation tulee soveltua yksilöllisiin rahastosopimuksiin ja mahdollistaa sujuva tiedon tarkistaminen.
Yhteenveto
Vaikka tekoäly ja automaatio tarjoavat selkeitä hyötyjä, LP-raportointiautomaatio tuottaa arvoa vasta, kun rahastot (GP:t) voivat vaivatta luottaa siihen, että pohjatiedot ja tunnusluvut on laskettu oikein ja kattavat kaiken.
LP-raportointiautomaation tulisi olla läpinäkyvä ja joustava, jotta se pystyy käsittelemään yksilöllisiä rahastosopimuksia ja sijoittajien tarpeita.
LP-raportoinnin automaatio kannattaa aloittaa muutamalla toistuvalla tehtävällä, kuten pääomakutsuilla, hallinnointipalkkioilla, KPI-seurannalla tai portfolioyhtiöiden raportoinnilla. Asteittainen käyttöönotto vähentää riskejä ja auttaa rahastotiimejä ottamaan uutta palvelua käyttöön ilman keskeytyksiä.
On hyvä varmistaa, että voit viedä LP-raportointiautomaatiosta kaikki tiedot Exceliin, Power BI:hin tai tarvittaessa muihin visualisointityökaluihin, näin säilyy sekä joustavuus että mahdollisuus brändättyihin LP-raportteihin.
Kysymys 1.
Mikä on teidän LP raportointialusta?
Riskrate kyselyssä LP-raportointialustalla tarkoitetaan alustaa, johon GP kerää kaikki sijoittajaraportointiin tarvittavan tiedon ja jossa tämä tieto käsitellään LP -raporttia varten. LP-raporttien perustana on rahaston (GP) toiminta: toteutuneet rahavirrat ja arvio realisoitumattomista sijoituksista (kuten portfolioyhtiöiden tilanteesta). Käytännössä GP-rahastojen rahavirrat koostuvat pääoman sisäänkutsuista, hallinnointipalkkioista, rahaston kuluista, portfolioyhtiöistä saatavista pääomapalautuksista sekä voitonjaosta, joka määritellään rahaston perustamissopimuksessa (LPA, Limited Partnership Agreement). LP-raportit laaditaan tyypillisesti neljännesvuosittain ja toimitetaan LP-sijoittajille 60 päivän kuluessa kvartaalin päättymisestä.
Haastatteluissa 100% GP -rahastoista kertoi käyttävänsä Exceliä tai Google Sheetsiä raportointialustanaan. Excel/Google Sheets on kustannustehokas työkalu, jota voidaan räätälöidä rahaston yhtiösopimuksessa (LPA, Limited Partnership Agreement) määritellyn voitonjakomallin mukaiseksi. Joissain tapauksissa voitonjakomalli voi muuttua rahaston elinkaaren aikana, esimerkiksi kun sijoittajia liittyy mukaan ensimmäisen sulkemisen jälkeen.
Useat haastatellut GP:t mainitsivat, että waterfall-laskenta (voitonjako) Excelissä vaati erityistä tarkkuutta ja aikaa. Tarkkuus on kriittistä, sillä voitonjakomallin tarvittavat data kerätään Exceliin ja rivit voivat olla keskenään linkitettyjä. Yksi Excel-pohjainen waterfall-laskelma voi sisältää satoja transaktiorivejä useilla välilehdillä, ja pienikin virhe voi vaikuttaa koko laskentaan.
Waterfall-laskelmat sisältävät pääoman sisäänkutsuja ja voitonjakoja, ja niiden laskenta perustuu rahaston yksilölliseen voitonjakomalliin, kuten carried interestiin, hurdle rateen, catch-up -mekanismiin ja hallinnointipalkkioihin.
Miten LP-raportointi voidaan automatisoida?
Datan siirto ja tarkistaminen eri järjestelmien välillä aiheuttaa stressiä ja lisää manuaalista työtä. Jos kaikki LP-raportointiin liittyvä data keskitettäisiin yhteen paikkaan, GP voisi säästää aikaa ja varmistaa tiedon laadun helpommin. Tästä syystä LP-raportointiautomaatiolla GP:n tulisi pystyä vaivaattaa toteuttamaan ja laskemaan kaikki rahaston operatiiviset toiminnot, kuten pääoman sisäänkutsut, hallinnointipalkkiot ja voitonjaot sekä saada vastaukset yksityiskohtaisiin kysymyksiin esimerkiksi tekoälypohjaisella chatbotilla.
Kysymys 2.
Kuinka toteutatte pääomien sisäänkutsut ja voitonjaot?
Pääomasijoitus- tai private equity -rahastossa pääoman sisäänkutsu tarkoittaa rahaston LP-sijoittajilta pyydettäviä varoja sijoitusten rahoittamiseen. Voitonjako eli "waterfall" puolestaan määrittelee, miten rahaston tuotot jaetaan LP-sijoittajien ja GP:n kesken.
Usein LP-sijoittajat edellyttävät, että pääoman sisäänkutsut (tai erittely voitonjaosta) lähetetään useisiin sähköpostiosoitteisiin (esimerkiksi sijoitusjohtajalle, back officeen ja middle officeen). Suurin osa haastateltavista kertoikin lähettävänsä pääoman sisäänkutsut LP-sijoittajille sähköpostitse, jonka liitteenä on lasku PDF-muodossa. Vain pieni osa haastateltavista kertoi lähettävänsä sisäänkutsut sähköisesti kirjanpito-ohjelmasta e-laskuna, jonka liitteenä on erittely PDF -tiedostona. E-laskun viitenumero helpottaa kirjanpidon täsmäytystä ja mahdollistaa sen osittaisen automaation.
Voitonjaot LP-sijoittajille siirretään pääomasijoitusrahaston pankkitililtä suoraan LP-sijoittajan pankkitilille, ja erittely toimitetaan sähköpostitse (yhteen tai useampaan osoitteeseen). Nämä laskelmat tehdään Excelissä ja ne perustuvat rahaston LPA-sopimukseen (Limited Partnership Agreement). Maksetut pääoman sisäänkutsut ja voitonjaot kirjataan Exceliin, koska näitä tietoja tarvitaan LP-raportointiin, ja ne vaikuttavat sekä waterfall-laskelmiin että rahaston tunnuslukuihin.
Miten LP-raportointi voidaan automatisoida?
LP-raportointiautomaatiolla rahasto (GP) voisi tuottaa ja laskea keskeiset rahaston operatiiviset toiminnot, kuten pääomakutsut, hallinnointipalkkiot ja voitonjaon, tehokkaasti yhdessä paikassa. Pääomakutsut voidaan luoda LP-raportointiautomaatiolla ja lähettää sijoittajille digitaalisena viestinä tai sähköpostitse PDF-tiedostona. Myyntilasku voidaan lähettää suoraan kirjanpito-ohjelmistosta. Tarvittaessa kirjanpito-ohjelmisto voidaan integroida LP -raportointiautomaatioon, jolloin maksettujen laskujen seuranta helpottuu ja maksetun pääoman seuranta onnistuu vaivattomasti.
Kysymys 3.
Miten keräätte portfolioyhtiöiden tiedot LP-raporttia varten?
Rahastot (GP) keräävät ajantasaista tietoa portfolioyhtiöstä jotta LP-sijoittajat voivat seurata ja ennakoida rahaston suorituskykyä ja saavat tietoa, kuinka heidän pääomia hallitaan. Päivitykset portfolioyhtiöiltä ovat tärkeitä GP:lle myös rahaston mittareiden, kuten rahaston nykyarvon (NAV) ja sisäisen korkokannan (IRR) laskemiseksi.
Haastattelujen perusteella tiedon kerääminen portfolioyhtiöiltä saattoi joissain tapauksissa tulla pullonkaulaksi LP-raportoinnissa. Ongelmat johtuivat siitä, että tietyt portfolioyhtiöt lähettävät tietonsa myöhässä tai puutteellisina, vaikka muistutuksia ja määräaikoja on annettu. Tämä aiheuttaa viivästyksiä ja virheitä LP-raportoinnissa.
95 % haastatelluista kertoi keräävänsä tiedot kaikilta portfolioyhtiöiltä Excelissä, joko sisäisesti tai ulkoistettuna. Haastateltujen GP-rahastojen mukaan kaavojen tarkistaminen Excelissä/ Google Sheetsissä ja visualisointityökaluissa vie merkittävästi aikaa jos sijoituskohteiden lukumäärä ylittää 30.
Rahaston elinkaaresta ja fokuksesta riippuen GP kerää portfolioyhtiöiltä talouden mittareita, henkilöstötietoja, captablen, 1-5 vuoden ennusteet, saadut sijoitukset instrumenteittan ja ESG-tiedot. Rahaston sijoitusjohtaja antaa myös oman arvionsa kunkin portfolioyhtiön tilanteesta ja näkymistä LP-raportissa.
Miten LP-raportointi voidaan automatisoida?
Uuden rahaston kerääminen voi viedä GP:ltä vuosikausia, jolloin nykyisen portfolion suorituskyky voi olla ratkaiseva tekijä. Portfolion suorituskyky on tärkeämpää, mitä kypsemmistä sijoituskohteista on kysymys.
Yli 30 portfolioyhtiön tietojen kerääminen ja tallentaminen on aikaa vievää GP:lle. LP-raportoinnin automaatio voisi helposti säästää aikaa. Portfolioyhtiöt voisivat syöttää tiedot käsin tai ladata pääkirjatiedostot LP -raportointiautomaation, jolloin LP-raportointiautomaatio voi laskea halutut mittarit ja tuottaa ennusteet ajantasaisen kirjanpitoon perustuen. LP-raportointiautomaatio voi lähettää muistutuksia sekä tarjota vastaukset kysymyksiin esimerkiksi AI-chatbotilla sekä tuottaa LP-raportin, jonka GP voisi halutessaan viimeistellä, kun kaikki tiedot on valmiina.
Kysymys 3.
Kuinka toimitatte LP-raportin sijoittajalle?
LP-raportti (Limited Partner -raportti) on säännöllinen päivitys, jonka venture capital- tai private equity -rahasto tarjoaa sijoittajilleen. Se sisältää keskeiset taloustiedot, rahaston suorituskyvyn, portfolioyhtiöiden tilannekatsauksen, pääomakutsut ja voitonjakotiedot. LP-raportointi rakentaa luottamusta rahaston (GP) ja sijoittajien (LP) välillä.
Haastatteluissa 80 % GP:istä mainitsi, että he arvostavat LP-raportin visuaalista brändäystä ja ulkoasua, sillä se heijastaa ammattimaisuutta. Joissain tapauksissa data Excelistä tai Google Sheetsistä siirretään manuaalisesti ulkoiseen raportointityökaluun, kuten Power BI:hin tai vastaavaan visualisointityökaluun. Haastateltujen GP-rahastojen mukaan tietojen tarkistaminen visualisointityökaluissa vei joissain tapauksissa merkittävästi aikaa.
Lopullinen LP-raportti tallennetaan PDF-tiedostoksi ja lähetetään sähköpostitse LP-sijoittajalle, tai LP-sijoittajat saavat pääsyn raportin visualisointityökaluun tutustuakseen aineistoon tai tulostaakseen PDF -raportin.
Miten LP-raportointi voidaan automatisoida?
Automaatiolla GP voisi säästää aikaa tiedon keräämiseltä ja tunnuslukujen laskemiselta LP-raportteja varten. LP voi saada pääsyn LP-raporttiautomaatioon (ja saada vastaukset yksityiskohtaisiin kysymyksiin esimerkiksi AI-chatbotilla), luoda valmiin LP-raportin digitaalisena raporttina (API:n kautta) tai PDF-tiedostona. Lisäksi GP:lle on tärkeää, että kaikki tiedot voidaan siirtää manuaalisesti tai automaattisesti (käyttäen API:a) brändättyyn visualisointityökaluun tai Power BI:hin.
Yhteenveto
Rahastojen (GP) tiimit korostivat, että LP-raportoinnin automaation tärkeimmät kriteerit ovat helppokäyttöisyys, kilpailukykyinen hinnoittelu sekä viiden tähden asiakaspalvelu. LP-raportoinnin automaation on palveltava joustavasti myös erilaisia rahastosopimuksia (LPA).
Tiimimme intohimo on tehdä ammattilaisen arjesta ja raportoinnista helpompaa ja sujuvampaa. Jos haluat käydä läpi mahdollisia pullonkauloja päivittäisessä työssäsi, ja miettiä yhdessä ratkaisun niihin, tiimimme on valmiina palvelemaan sinua. Lähdetään liikkeelle ja voit varata tapaamisen sinulle parhaiten sopivana ajankohtana tästä.
Automate all your financial reporting with riskrate.
